ヘッジファンドの選び方 〜どのヘッジファンドに投資する？〜
ヘッジファンド投資を決めると、次に数あるヘッジファンドから、どのヘッジファンドを選択して実際に投資するかという話になります。
ヘッジファンドにはいくつもの種類が存在します。日本の会社を通して購入できるもの、仲介業者を通して直接ヘッジファンドを購入する方法、海外へ直接出向いてもしくはインターネットや電話を通して直接ヘッジファンド購入の手続きをとる方法など多岐にわたります。
では、多彩なヘッジファンドを選択する際に、一般的にはヘッジファンドのどの部分を見ていけば良いのでしょうか？
ヘッジファンド界の現状
現在、世界中で約８０００本が存在するといわれるヘッジファンド。もちろん新規参入ヘッジファンドも多く、同様にヘッジファンドの世界から消えていくヘッジファンドも少なくないのが現状です。
仮に有望なヘッジファンドが見つかったとしても、ヘッジファンドへの投資資金の最低金額が高額で、一般人には購入できないものも存在します。
このような状況で、いかに優良でリスクの少ないヘッジファンドを購入できるかという点が投資家の手腕の見せどころということになります。情報こそ投資の「命」なのです。
ヘッジファンドの過去の実績を参考にする
ヘッジファンドマネジャーの運用実績を検証するには、そのヘッジファンドの過去の実績をもとにするのが簡単な方法です。
ただ、これはあくまで過去の運用実績なので、その結果を出した過去の環境と将来の環境、とりわけ政治、経済の環境は大きく異なることが想像できます。
もちろん、ヘッジファンドマネージャーの中には世界に名だたるマネージャーも存在します。
ですから、過去の実績とそれを運用するヘッジファンドマネージャー、その組み合わせでヘッジファンドを選択するのも一つの方法でしょう。ただし、一般人がそこまで研究をするというのはかなり難しい部分があるのも事実です。
ヘッジファンド投資のリスクを避けるには？
投資にはリスクがつきものです。当然、ヘッジファンド投資がノーリスクというわけではありません。
自分が投資したヘッジファンドの成績が上がらなかったり、もしかしたらヘッジファンド会社自体が破産するかもしれません。万が一、そういう自体になってしまえば、投資資金は海の藻屑と消えてしまうのです。
しかし、こうしたリスクはある程度ヘッジファンドを選択することで回避することができるでしょう。
まず一つは、信用度の高いヘッジファンドに投資すること。日本では、マン社やクアドリガ社が有名ですが、そのようなある程度の実績と評価の高いものはリスクも低いと言えます。
次に、ポートフォリオを構築する際に、複数のヘッジファンドに投資することです。これはたとえば、１，０００万投資資金があると仮定すると、５００万をマン社のヘッジファンド、５００万をクアドリガ社のヘッジファンドというように分散して投資するということです。
また、ご存じのように、ヘッジファンドにもその投資対象によって、株式から商品、為替など様々なヘッジファンドが存在します。一つのヘッジファンドは株式運用タイプ、もう一つは商品タイプというような分散の仕方も効果があるでしょう。
また、特に投資初心者には、元本保証型ヘッジファンドもお勧めです。なんといっても、最低満期には元本が帰ってくるという安心感がすばらしいです。
もし元本保証型ヘッジファンドを購入するのであれば、元本保証型ヘッジファンドと、リスクは高いがよりリターンの望めるヘッジファンドの二つに分散投資するという方法も考えられます。
こういった資産のポートフォリオをどのように構成するかというのは、投資家個人個人の問題です。ただ言えることは、年金受給者のような立場の方や、資金に余裕のあまりない方は、リスクを押さえた投資をすべきだと言うことです。
また過剰な分散は、全体の変動リスクを下げることにはつながりますが、その分リターンも期待できなくなるでしょう。ヘッジファンドはそもそもリスクを避けるファンドです。投資家はある程度の度胸を持つことも必要です。
投資した後はヘッジファンドが熟すのをじっくり待つ
ヘッジファンドのポートフォリオの中身は企業秘密です。
もちろん、投資家との信頼関係を築くために、工程プロセスの概要や収益性を適時に開示することは行われています。
ただし、洗いざらい内容を見せることを投資家が要請するようになれば、収益を上げるという目的に対して本末転倒になる恐れもあります。なにしろ、ヘッジファンド業界事態が熾烈な競争を行っているからです。
また、ヘッジファンドへの投資を行う場合、そのヘッジファンドを解約するのは、ヘッジファンドに投資するときより判断が難しいものです。
先ほども書きましたが、ヘッジファンドは、本来、価格リスクから守ってくれるファンドです。そういう意味ではリスクは低いはずなのです。したがって、ヘッジファンドに投資したなら、多少成績が悪くてもじっくり構えるくらいの心持ちが必要です。少なくとも５年、できれば満期になるまでじっくり腰を落ち着けるくらいでなければヘッジファンド投資はできません。
桃栗三年、柿八年。じっくりとあまい実がなるのを待つべきですね。
ファンド・オブ・ファンズへの投資
ヘッジファンドの投資にはかなり時間と労力を打ち込むことと経験則が必要になってきます。したがって、個人で投資の判断が難しいという場合は、大手の商社や証券会社から出ているヘッジファンドを購入するという方法もあります。
ただし、このようなヘッジファンドは、商社や証券会社が膨大な手数料を取っている商品ですから、本当の意味でヘッジファンドの良さを得られるわけでないのが難点です。
どうしても個人でヘッジファンドへの投資をするのが恐い、出来ないという場合にはこうした商品を購入するのも一つの手でしょうが、私はあまりお勧めできない選択肢です。